在过去的几十年中，网络巨头思科系统公司(纳斯达克股票代码：CSCO)不止一次与其他硬件股票混为一谈，这是理所当然的。对于其存在的更好的部分，思科股票一直是对网络硬件的投资。其业务主要依赖于企业级IT升级。
然而，随着基础技术的变化，思科也有机会。它仍然是一个硬件名称，但它也是一个软件名称。它甚至成为一个经常性的收入平台。
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这种范式转变甚至没有接近于避免8月份的巨大挫折。CSCO股价从7月份的峰值58美元下跌至上个月的46美元附近，大部分的抛售都是由于当前正在进行的季度指引乏善可陈。的逆风也关系到股东。
思科股票在宣布有意收购Acacia Communications(纳斯达克股票代码：ACIA)之后，已经在战胜失败的战斗，从7月的高峰回落。尽管7月份收益和收入预期超过3个月并且增长6%，但2020年第一财季的盈利预期为每股80至82美分不是分析师的83美分。造型。继上一季度推动收入下滑25%之后，本季度的销售增长也可能持平。虽然思科指导的最高端是2%，但仍然没有达到2.5%的共识预测。
然而，陡峭的20%抛售在很大程度上忽略了思科股票目前的交易价格为其尾随收益的18.7倍，而且只是其前瞻性收益的13.6倍。
那里有更便宜的股票，但没有像CSCO那样便宜的股票。实际上，即使是通常的估值措施，如果没有脚注也不适用。在这种情况下，脚注是价值334亿美元的流动资产或直接用于思科资产负债表的现金，而其市值为201亿美元。
由于瞻博网络(纽约证券交易所代码：JNPR)和Arista Networks(纽约证券交易所股票代码：ANET)等公司的竞争激烈，估值也不会反映这一事实，但由于新的竞争有所不同，思科并没有未能达到某种程度的水平。十多年来任何季度的利润。这包括次级抵押贷款危机引发的2008年经济衰退。
该公司可以说这个想法超过了它的重要性。尽管如此，经常性收入是其新业务模式的关键部分。
据记载，它实际上早在2017年就是思科战略的一部分。那时，这家科技巨头推出了其首款基于订购的产品，利用其Catalyst 9000网络平台。但是，首席执行官查克罗宾斯在3月份解释说，在未来三年内，经常性收入应占公司总业务的30%。
为此，截至最近截止的季度，软件订阅占软件总收入的70%。应用程序和服务仅占思科总业务的三分之一多一点。
目前尚不清楚公司的财政轨迹是否达到了目标。技术领域内的范式转变有利于思科超越这一目标而不是达不到目标。
人们只需看看云计算的发展，看看租赁而不是拥有是新常态。亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)已经建立了一个价值数十亿美元的业务，其前提是为那些不希望现场拥有巨型服务器的组织提供远程服务器访问，或者无法承担直接购买所需的现金。数据中心。
