环球热点评!长城基金韩林:数字经济是条好赛道

作为推动经济高质量发展的新引擎,数字经济板块开年以来着实火了一把。数字经济浪潮下,哪些细分领域可以优先布局?长城数字经济混合基金经理韩林日前接受了上海证券报记者采访。

关注四条投资主线

记者:您是如何看待当前A股市场的?


(资料图片)

韩林:中国经济稳步复苏,通胀水平相对温和,库存有望重回上行周期。在基本面的支撑下,人民币汇率有望企稳走强。整体而言,宏观环境有利于A股市场。

具体投资方面,我将遵循顺经济周期与顺政策周期两条线索,关注四条投资主线:一是疫情修复、宏观经济复苏方向,与宏观经济复苏相关的顺周期行业值得期待,包括食品饮料、出行链条等消费行业,以及半导体、被动电子元器件、传媒互联网等顺周期科技成长板块。二是构建现代化产业体系方向,包括信创、新能源、自主可控、高端制造等板块。三是地产链条修复方向,房地产、建筑、金融、建材、家电等相关产业链资产有望修复。四是关注政策面出现积极变化所带来的行业性投资机会,如互联网平台经济、教育等。

数字经济发展前景广阔

记者:如何看待数字经济的投资机会?

韩林:从全球主要经济体的发展情况看,数字经济增速明显较高,属于优质投资赛道。做投资,就是要在水深鱼多的地方寻找机会。

首先,在做大、做强、做优数字经济的战略背景下,政策的支持力度将加大,将涌现许多投资机会。今年,数字经济会逐渐呈现较为清晰的发展脉络。

其次,数字经济板块具有较高的投资弹性。从中证沪港深数字经济指数的历史表现看,该指数一旦进入景气区间,会呈现不错的向上弹性。

目前来看,数字经济景气周期启动在即,以泛信创、AIGC(基于人工智能技术自动生成内容的新型生产范式)、运营商为代表的多个细分领域会有不错的表现。拉长至中期维度,数字经济将是较好的投资赛道。

人工智能迭代与应用将超预期

记者:您看好哪些细分板块的投资机会?请谈谈其中的投资逻辑。

韩林:从细分领域看,我比较看好以TMT为主的数字经济产业化板块,如电子、通信、计算机等行业,它们属于构成数字经济运行的基础设施。具体来看,电子行业的半导体领域目前接近周期底部。

今年以来,以ChatGPT为代表的人工智能技术取得了突破性发展,技术迭代与应用的速度相当快,超过了此前预期。

人工智能和数字经济的算力基础设施在通信、计算机硬件等投资标的上产生共振。人工智能产业发展趋势日新月异,吸引了计算机软件、传媒互联网领域诸多公司加入竞争行列。我将密切关注产业发展趋势,以及上市公司业务落地情况。

军工板块也值得看好,虽然今年以来表现不是特别突出,但该板块过往的业绩兑现能力比较强。在今年的投资周期中,一些子行业的景气度出现边际向上的变化,值得关注。

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