今天(12月20日)上午9点半,在时隔19个月之后,中国的贷款基准利率(LPR)终于降息。
但值得注意的是,只是把LPR的1年期利率从3.85%降到了3.8%。至于5年期利率,仍然维持在4.65%不变(见下图)。
众所周知,1年期利率是为实体经济贷款做参考的。房贷利率主要参考5年期LPR利率。
只给1年期降息,不给5年期降息,这是否对房地产构成新利空?
其实不然。
因为房地产行业的贷款利率降息空间更大一些。但主要体现在“加点”上,所以近期对房地产降息可以先不动LPR。
比如贝壳研究院此前公布的,11月重点城市房贷变化表。
很多城市房贷“降息”力度非常大,超过20个基点城市不少。而此次1年期LPR降息幅度不过5个基点而已。
再比如在深圳,12月13日媒体也报道说,部分中小银行下调了房贷利率,首套房“降息”15个基点,2套房降息35个基点。这也远远超过了此次1年期贷款利率降息的5个基点。
对于12月20日可能会提前降息,我之前在文章里预测过:
但遗憾的是:第一,降息幅度没有达到10个基点。第二,5年期利率没有降息。
如果LPR利率不降低,则存量房贷就很难降息。拖延到1月或者2月再降低5年期LPR利率,则正在供楼的居民要延后1年才能享受到降息。
如果早点降低5年期LPR利率,则可以更好降低居民负担,刺激消费。
不过央行有央行的考虑。估计还是担心美联储急刹车。
美联储正在踩急刹车。估计在明年3月将终止购买资产,加息也有可能提前到4月或者5月。
美国加息,中国降息,可能造成资金外流。不过中国有外汇管制,中美利差仍然相对较高,是中国可以小幅降息的基础。
此前我在预测里讲过,央行短期内会降息。但未来降息会呈现“一个馒头掰几瓣”的方式降息(见下图):
现在,证实了我的预言。
我还预测,2022年楼市将面临“双重降息”。首先是房贷“加点”降息,其次LPR降息(5年期利率降息)。
其中“加点”降息幅度更大,LPR降息空间不大。
另外值得一提的是:今天突然降息,打破了“MLF利率不变,则LPR利率不变”的惯例,体现了央行稳增长只争朝夕的态度。
也意味着,货币政策和财政政策逐步加快节奏、开始发力了。
楼市即将迎来春天,而股市的跨年行情也将逐步展开。
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